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教育行业:K12课外培训调研的深度思考

2021-02-17 05:10    作者:亚搏

  投资要点教育周随笔(1)赛道选择另辟蹊径:全国性和地方性龙头以大班、小班为主的授课模式决定了这些机构的主战场在中等、优等生的“拔尖”,基础薄弱学生的“补差”需求逐渐被忽略,具有形成寡头垄断市场的潜力,从而拥有较强的定价权。基础薄弱学生“补差”需求的特点在于:(1)封闭化、全日制培训的必要性;(2)军事化管理的必要性。

  (2)双师课堂试水三四线城市:一二线课外培训龙头的必争之地,新东方、好未来、学大教育等全国性K12课外辅导品牌在一线城市(北上广深)和绝大多数二线城市的布局已基本完成。双师课堂作为龙头渗透三四线城市的先遣部队,这一模式的发展逻辑在于:(1)直播互动体验的优化;(2)解决优质教育资源(师资)分布不均的现象;(3)新开教学网点前在当地树立品牌影响力。

  (3)C端向B端的角色转换:K12课外辅导整个教学过程中标准化的提炼令B端K12课外服务商应运而生(如高思教育、凹凸教育),输出教研、管理体系、品牌等关键要素。行业逐渐向3.0模式课程导向转型,教研体系成为核心要素,已经构建成熟完善教研体系的机构具有先发优势,如好未来;而前期在教研投入力度较小的机构使用B端服务商提供的成套教研成为短期最优的解决方案。

  公司跟踪(1)勤上股份:公司拟收购成都高达100%的股权,进而间接收购成都高达持有的成都七中实验学校100%的股权。成都七中实验中学成立于2003年,是一所国际化、全日制,集小学、初中、高中三部分为一体的民办学历制的寄宿式学校。国际部是成都七中实验学校与美国实体高中MeridianSchool合作开设的中美高中双文凭班是经市教育局批准的中外联合办学课程。以高中部为例,2017年非国际部招生8个班,共350人,学费3.3万元/年、住宿费0.12万元/年、生活费0.35万元/年、代管费0.2万元/期,据此估算,高中非国际部一个年级的收入约1460万元。国际部学费9.6万元/年,假设每级2个班,每班30人,预计国际部收入约576万元。合计非国际部和国际部,高中单个年级收入约2036万元。

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